Nachhaltigkeitsdaten Mangelware

Abfrage mit Augenmaß

Gleichzeitig ist den Instituten bewusst, dass die Beschaffung von ESG-Daten für Unternehmen eine zusätzliche Belastung bedeutet und besonders kleinere Firmen schnell an ihre Grenzen kommen. Deshalb bemühen sie sich darum, den Aufwand für ihre Firmenkunden gering zu halten. Die Sparkassen etwa bieten ihren Kunden Tools wie den eigens entwickelten S-ESG-Score und die Nachhaltigkeitsmanagement-Software Nawisio an, um Unternehmen bei der Erhebung und Strukturierung von ESG-Daten zu unterstützen, sagt Rickes und fügt hinzu: „ESG-Daten allein sind nicht entscheidend für die Finanzierung“, vielmehr sei es das Zusammenspiel aus Bonität und Nachhaltigkeitsrisiken. „Maßgeblich für den Kreditzins sind im Zuge jeder Kreditvergabe die Sicherheiten und die Kapitaldienstfähigkeit“, sagt auch Philipp Schultheiß, Abteilungsleiter Grundsatzfragen beim Bundesverband der Deutschen Volksbanken und Raiffeisenbanken (BVR).

Kreditentscheidungen würden nach wie vor dadurch bestimmt, wie solide Banken ein Geschäftsmodell bewerten. Wobei es durchaus Konstellationen gibt, in denen eine gute Bonität allein nicht mehr ausreicht. Zum Beispiel bei Unternehmen aus Branchen, in denen der Klimawandel das Geschäftsmodell gefährden kann. 

Längst ökonomische Realität

Tatsächlich sind Nachhaltigkeit und Wirtschaftlichkeit in vielen Unternehmen längst nicht mehr voneinander zu trennen. „Marktpräferenzen, Energiekosten, CO2-Preise verändern sich gerade auf globaler Ebene und haben einen Einfluss auf die Tragfähigkeit von Geschäftsmodellen“, sagt Joshua Jung, Expertise Lead Sustainable Steering & Transition bei der ING Deutschland. „Auch wenn das Thema in der öffentlichen Debatte gefühlt in den Hintergrund gerät, sind diese Veränderungen zur ökonomischen Realität geworden oder sie sind auf einem guten Weg dahin.“ Die ING prüfe deshalb stets die Resilienz von Unternehmen und achte darauf, ob die Transformation in Richtung Nachhaltigkeit bereits finanzielle Folgen habe oder aber ob sich durch sie neue Chancen ergäben. 

Ein Beispiel dafür ist der EU-Emissionshandel, der für Industriebetriebe und Energieerzeuger den jährlich erlaubten Treibhausgasausstoß deckelt. In der Vergangenheit hat die EU viele Zertifikate kostenlos vergeben, um den Druck abzufedern. Doch in den kommenden Jahren müssen mehr und mehr Emissionsrechte selbst erworben werden.Wer bei Energieeffizienz und Klimaschutz zu langsam ist, dem drohen somit jährlich steigende Kosten.  Zunehmend wird auch Biodiversität mit in die Analyse einbezogen. Dabei geht es vor allem um sogenannte Ökosystemdienstleistungen, etwa fruchtbare Böden, sauberes Wasser, Insektenbestäubung oder andere Rohstoffe aus der Natur. Laut einem Bericht des Davoser Weltwirtschaftsforums können rund 50 Prozent der globalen Wirtschaftsleistung, gut 44 Billionen US-Dollar, nur erbracht werden, weil Tiere, Pflanzen und Ökosysteme ihren Teil dazu beitragen. „Die Abhängigkeiten von industrieller Fertigung von kostenlosen Ökosystemdienstleistungen sind in manchen Bereichen enorm“, sagt Jung. „Wenn zum Beispiel ein Unternehmen für einen Prozess sauberes Wasser braucht, muss es den Zugang zu diesen Ressourcen langfristig und unter Berücksichtigung von klimatischen Veränderungen sichern.“ Einer Studie der Beratung Oliver Wyman zufolge beziehen erst zwölf Prozent der befragten Banken Biodiversität in Kreditentscheidungen ein. Doch die Autoren erwarten, dass die Quote in den kommenden Jahren enorm steigen wird.

Transformation finanzieren

Ebenfalls wichtig für Banken ist die Strategie, die Unternehmen langfristig verfolgen. Die Hypovereinsbank (HVB) etwa frage nicht nur die Transitionsrisiken ab, „also Risiken, die direkt oder indirekt aus dem Prozess der Veränderung hin zu einer emissionsarmen, umweltfreundlichen und nachhaltigen Wirtschaft resultieren“, sagt Andreas Rees, Chefvolkswirt der HVB. Das Institut bewerte auch den gegebenenfalls bestehenden Transitionsplan. Die Institute wollen verstehen, wo ihre Kunden gerade bei der grünen Transformation stehen und wo sie hinwollen. Denn sowohl im eigenen als auch im volkswirtschaftlichen Interesse können sie nicht nur die Vorreiter finanzieren. Sie müssen auch jene mit Darlehen unterstützen, die in Sachen Nachhaltigkeit und Klimaschutz erst am Anfang stehen.

Reinhold Rickes vom DSGV sagt, dass die Sparkassen „Unternehmen aktiv bei ihrer nachhaltigen Transformation begleiten“. Das Gleiche bekräftigt Philipp Schultheiß vom BVR. Einen Einfluss auf die Finanzierungskonditionen wird Nachhaltigkeit seiner Einschätzung nach dennoch haben. „Ein guter ESG-Score wird perspektivisch wichtiger. Er beeinflusst nicht die grundsätzliche Bereitschaft zur Finanzierung, kann aber künftig schon Auswirkungen auf den Zins haben.“